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                      ?下一個半導體?“宅經濟”助推物聯網需求爆發,A股相關公司業績開掛,業內?:芯片管夠的話訂單能多接一倍!?

                      阮潤生 · 2021-08-06 07:24 來源:證券時報·e公司

                      無論是從渠道端,還是供貨端,智能物聯網(AIoT)的火爆程度已經得到多方反饋和業績印證。雖然新冠疫情擾亂了供應鏈,電子行業普遍面臨缺芯漲價、運力成本上升等問題,導致利潤率受壓制,但是智能物聯網持續落地、自主生態圈的打造已經成為勢不可擋的趨勢。

                      缺芯掣肘接單

                      “從我們獲悉的情況來看,物聯網領域是本輪芯片缺貨重災區?!痹谌涨靶袠I交流會上,深圳華強旗下子公司湘海電子董事長楊林表示,現在物聯網端的客戶反映訂單有的是,就是缺芯片;如果芯片能保障,訂單能多接一倍。

                      據介紹,傳統手機業務依舊占據大約六成業務份額,但是物聯網發展勢頭迅猛,而相比手機動輒百萬量級,物聯網行業需求量級呈現“小而散”的狀態,疫情下客戶對分銷商將更加倚重。

                      業績預告顯示,作為電子元器件授權分銷龍頭公司,深圳華強上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.95億元-5.08億元,比上年同期增長40%-80%;公司正在分拆華強電子網集團上市,立足產業互聯,解決專注長尾需求,提升小批量采購效率。

                      另外,被動元器件分銷上市公司商絡電子、潤欣科技等也表示報告期內受到工業物聯網等相關領域推動業績。

                      從半導體IP授權商的角度來看,芯原股份-U上半年來自物聯網的增長迅速,已經反超消費電子,在營業收入占比從去年年底的31%提升至本報告期的35.45%,達到3.1億元。公司董事長戴偉民向媒體表示,互聯網企業定制化芯片需求將是新的市場驅動力。

                      但是芯片設計企業也陷入了市場火爆與缺芯掣肘影響凈利潤的尷尬境地。

                      長期耕耘物聯網領域的瑞芯微,預計今年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.64億元,同比增長1.84倍。公司介紹,報告期內公司產品的主賽道AIoT的需求增長迅速,主營銷售收入達到歷史新高,同比翻了一番;但毛利率保持穩定,主要考慮考慮到公司終端客戶的生存壓力,公司產品價格上漲幅度仍未完全覆蓋供應鏈各環節(包括晶圓封測等)成本上漲幅度。

                      作為物聯網Wi-Fi MCU通信芯片重要企業,樂鑫科技最新披露業績顯示,今年上半年,公司實現歸屬于母公司所有者的凈利潤約1億元,同比增加近2倍;扣非后凈利潤達9002萬元,同比增長約5倍。

                      記者注意到,樂鑫科技的主要客戶小米在今年一季度IoT與生活消費產品業務表現強勁,收入達到人民幣182億元,同比增長四成,其中智能手表收入同比增速超過3倍。據統計,小米的空氣凈化器、智能門鎖產品 市場份額穩居第一名,掃地機器人市場份額穩居前二。

                      但樂鑫科技也指出,雖然物聯網行業景氣度提升,公司的產品銷量與去年同期相比實現大幅增長;但由于集成電路行業中的芯片制造及封測產能供應緊缺,導致產品成本略有上升,導致模組業務毛利率下降。

                      就晶圓產能保障,樂鑫科技公司高管表示,目前公司上游供貨的晶圓廠是臺積電;去年第四季度,公司對2021年全年產能的規劃和預定?!叭绻磥硇枨筅厔莩A期,我們會盡快調整?!睋A測,預計晶圓廠產能緊缺將到2023年會有所緩解。

                      物聯網加速變現

                      智能控制被視為智能社會的核心技術,是智能設備的大腦和神經系統,但相關智能控制器行業同樣需要面對物聯網訂單火爆與原材料短缺的煎熬,導致利潤水平受壓制。

                      “現在主要受原材料影響,接不了太多的增量訂單?!蓖匕罡吖茉诮诮邮軝C構調研時指出。另外,業內人士向記者反饋,由于6月疫情反彈防控升級,海運出口限制,運輸成本上升,而公司此前與客戶簽署的訂單已經將運費計算在內,所以之后的運輸成本提升需要自行承擔,也一定程度上壓制了公司利潤率水平。

                      盡管受到疫情擾亂供應鏈影響,但上市公司業績已經反應物聯網已經從概念逐步落地,成為驅動業績增長的重要推手。

                      作為智能控制器龍頭,拓邦股份上半年凈利潤實現4.28億元,同比翻倍,超過同期營收增幅,創下歷史最高水平。報告期內,公司家電板塊同比增速90%,創新智能設備占比快速提升;工具板塊也實現了翻倍的增長。

                      另外,下游的物聯網應用場景也在不斷豐富演化。

                      朗特智能表示,掃地機器人智能控制器、汽車電子智能控制器、自行車燈等毛利率較高產品的銷售收入比重有所提高,導致公司綜合毛利率上升。公司預計上半年凈利潤實現約5826萬元~6456萬元,同比增長85%~105%。

                      整體來看,疫情催生的“宅經濟”被視為本輪物聯網爆發的重要因素,所以有投資者擔心疫情逐步穩定,生活回歸正常后,家電、工具等升級需求是否放緩。拓邦高管在回復中指出,疫情影響會有一定催化作用,但短時間內,訂單不會受疫情影響而消失;過去五年,公司的收入復合增速是32%。目前家電、電動工具沒有感受到訂單削減。

                      據介紹,近年來全球家電呈現品牌加速集中的趨勢,“頭部效應”愈加明顯;另一方面,物聯網技術日趨成熟,基礎設施建設加快,“智能化”滲透率呈現加速的態勢。

                      “前幾年對業內物聯網還是觀望態度,這幾年我們幾乎被市場推著走?!焙投└笨偛昧_珊珊向證券時報·e公司記者表示。

                      羅珊珊向記者表示,疫情對智能控制器行業的影響有限,而且隨著企業競爭力提升,技術水平提高,行業保持穩步增長;公司已經在汽車電子、物聯網智能化扥等領域進行布局。和而泰預計上半年凈利潤將實現2.6億元~2.94億元,較上年同期增長55%~75%。

                      國產化提速打造自主生態圈

                      在地緣政治的作用背景下,電子產業自上而下的國產化替代也在加速。

                      據深圳華強方面,回顧2015年,代理的原廠幾乎都是國外品牌,但這兩年國內業務占比已經超過50%。

                      “以前客戶的大門對國內企業關的是死死的,國內半導體以前不是不會做,而是苦于找不到客戶,”楊林介紹,現在客戶通常都走“3+3+2”模式,即選三家國際半導體品牌,也會選三家國內的半導體企業,同時各選一家備選,這樣一來國產化也就迎來發展機遇。

                      另一方面,缺芯的壓力下,國產化替代速度也在加快。

                      “國產替代比例的提升,有望緩解部分芯片供應不足的情況?!蓖匕罟煞莞吖茉谌涨皺C構調研中介紹,公司下游應用比較多,國產化替代正在分步進行。目前替代比率約為30%左右,這項工作會繼續推進;公司預判下半年供應市場還會比較緊張,但通過上半年應對經驗積累,具備相對應對優勢,有信心克服。

                      和而泰高管也表示,目前公司的國產化進度是越來越快的,前期對MLCC進行了部分國產替代,后續將會不斷提升各類原材料國產替代的比重;國產化主要的優勢在于交貨保證,價格方面有一定的優勢,這也會給公司毛利率水平帶來積極的影響。

                      隨著芯片設計能力不斷提升,頂層的自主可控生態圈也在逐步打造。

                      日前,樂鑫科技就宣布推出了自主設計研發的 ESP32-H2 芯片,這是公司時隔四月再推的新款國產ESP32-H2物聯網芯片。據了解,該款芯片首次在 2.4 GHz 頻段集成 IEEE 802.15.4 和 Bluetooth 5.2 (LE)技術,可實現極低功耗的節能操作。

                      另外,芯片自主創新研發趨勢下,RISC-V作為開源指令集架構之一,被視為與傳統Linux、ARM等指令集架構相庭抗禮的重要路徑。

                      樂鑫科技董事長兼總經理張瑞安介紹,公司已經推出的ESP32-C3、ESP32-C6 以及ESP32-H2 系列芯片中都內置了自研的 RISC-V MCU。公司重視自研,未來會更多使用自研的技術去設計新品。

                      據介紹,樂鑫以開源的方式建立了開放、活躍的技術生態系統,包括操作系統ESP-IDF、音頻開發框架ESP-ADF、自組網Mesh開發框架ESP-MDF、設備連接平臺ESPRainMaker、人臉識別開發框架ESP-WHO和智能語音助手ESP-Skainet等,以此構建了一個完整、創新的AIoT應用開發平臺。據預測,公司所處的物聯網行業目前仍處于增長階段,預期在沒有疫情影響的情況下,收入會受益于行業的智能化滲透率增長

                      IP層面也在積極跟進RISC-V架構。據介紹,在架構設計上,RISC-V是目前唯一一個可以不破壞現有擴展性,不會導致軟件碎片化的實現可擴展的指令集架構。

                      芯原股份-U董事長戴偉民表示,公司作為首任理事長單位,與上海集成電路行業協會協作,成立中國RISC-V產業聯盟(CRVIC),對于新興技術的應用和國產芯片的進步起到了較大的推動作用,聯盟迄今已發展了百余家會員。同時,公司也在RISC-V領域進行了股權投資等布局,積極推動RISC-V領域的發展。

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